Metabeskrivning (159): För en serie ojämna kassaflöden framåt till ett enda framtida värde till en fast kurs, spegelbilden av en beräkning av nuvärdet.
Kalkylatorn för framtida kassaflödesflöden för en serie ojämna kassaflöden framåt till ett enda framtida värde med fast ränta. Ange upp till fyra kassaflöden som inträffar vid olika tidpunkter: en årlig takt, framtidshorisonten i år och en ränta-på-frekvens, och kalkylatorn returnerar det sammanlagda framtida värdet av alla flöden tillsammans vid den horisonten.
De flesta framtida värdeberäkningar antar antingen en engångssumma eller en serie identiska, jämnt fördelade betalningar. Verkliga kassaflödesströmmar, från ett företags beräknade vinster till en serie oregelbundna investeringsbidrag, är sällan så rena. Denna kalkylator hanterar fallet där varje kassaflöde kan vara olika och ändå hitta sitt sammanlagda värde vid ett gemensamt framtida datum.
*Dessa resultat är uppskattningar endast för information, inte investeringsråd.*
Förstå hur ojämna kassaflöden kombineras
Varje enskilt kassaflöde växer från den period det inträffar under till den valda framtida horisonten med hjälp av den standardiserade formeln för sammansatt tillväxt, och resultaten summeras sedan: Framtida värde = Summan av [CF(t) x (1 + i)^(N - t)], där CF(t) är kassaflödet som sker under period t, N är horisonten (den sista perioden) och i är den periodiska räntan.
Ett kassaflöde som sker tidigare har fler perioder kvar att växa innan det når horisonten, så det bidrar proportionellt med mer tillväxt än ett identiskt kassaflöde som uppstår senare.
Ta fyra årliga kassaflöden: $0 vid period 0, $1,000 vid period 1, $1,500 vid period 2 och $2,000 vid period 3, alla växer med en årlig takt av 5% till en årlig horisont 3 (årligen ränte). $0-flödet bidrar inte med något oavsett tidpunkt. $1,000-flödet, med 2 år kvar att sammansättas (från period 1 till period 3), växer till $1,000 x 1.05^2, eller $1,102.50. $1,500-flödet, med 1 år kvar, växer till $1,500 x 1.05, eller $1,575.00. $2,000-flödet, som sker exakt vid horisonten med 0 år kvar, stannar vid $2,000.00 utan ytterligare tillväxt. Om man lägger ihop alla fyra bidragen, $0 + $1,102.50 + $1,575.00 + $2,000.00,, får man ett sammanlagt framtida värde på $4,677.50.
Se varför timing är lika viktigt som mängden
Observera att flödet $1,000 vid perioden 1 och flödet $2,000 vid perioden 3 skiljer sig åt både i mängd och tidpunkt, och deras relativa bidrag till det slutliga framtida värdet speglar båda faktorerna tillsammans.
Ett tidigare, mindre flöde kan sluta närmare i slutvärde jämfört med ett senare, större flöde än vad de råa dollarbeloppen ensamt antyder, just för att det tidigare flödet gynnas av fler ränta-på-ränta perioder innan horisonten nås.
Detta är samma grundläggande princip bakom beräkningar av nuvärde, fast i motsatt riktning: istället för att diskontera framtida flöden tillbaka till idag, växer denna kalkylator tidigare eller interimistiska flöden framåt till ett gemensamt framtida datum.
Välj rätt horisont och sammansatt frekvens
Horisonten, som anges som "framtida värdehorisont" i år, avgör hur många totala perioder varje kassaflöde måste ränta på varandra, och den bör generellt stämma överens med den periodfördelning som kontantflödena själva antyder.
Om kassaflödena är fördelade årligen, som i det arbetade exemplet, håller en årlig ränta-på-frekvens och en horisont som matchar den slutliga kassaflödesperioden beräkningen konsekvent.
Att ändra den räsa räs-frekvensen till något annat än årlig samtidigt som kassaflödesperioderna behandlas som år skulle inte matcha de perioder som används i varje flödes exponent, så håll den räs-på-ta-frekvensen i linje med hur kassaflödesperioderna faktiskt är fördelade.
Jämför detta med nuvärde
Nuvärde diskonterar en serie framtida kassaflöden tillbaka till dagens värde; denna kalkylator gör det motsatta och för kassaflöden framåt till ett valt framtida datum istället för tillbaka till nutid.
De två beräkningarna använder samma underliggande ränte-på-ränta-relation, men applicerad i motsatta riktningar längs tidslinjen, och ett projekts eller investerings kassaflöden kan utvärderas med båda ramarna beroende på om den mer användbara referenspunkten är idag eller ett specifikt framtida datum.
Vet vad denna beräkning förutsätter
Denna beräkning utgår från att en enda konstant ränta gäller för varje kassaflöde oavsett när det sker, och att varje kassaflöde bokas under rätt period som matchar den valda ränta-frekvensen och horisonten.
Verkliga projekt kan ha olika diskonteringsräntor för olika typer av kassaflöden eller olika tidsperioder, vilket en enda fast ränta inte täcker.
Använd Kalkylatorn för framtida kassaflödesvärde för att kombinera en ojämn serie kassaflöden till en jämförbar framtida siffra, och bekräfta att horisonten och ränta-på-ränta-frekvensen stämmer överens med hur kassaflödesperioderna faktiskt är fördelade innan du förlitar dig på resultatet.
Vanliga frågor
Hur beräknas det framtida värdet av ojämna kassaflöden?
Varje kassaflöde växer från sin egen period till en gemensam framtida horisont med hjälp av Framtida värde = CF(t) x (1 + i)^(N - t), där N är horisonten och t är perioden då kassaflödet sker, och sedan summeras alla växande belopp.
Vad är det framtida värdet av kassaflöden för $0, $1,000, $1,500 och $2,000 vid 5% över 3 år?
Tillväxt $0, $1,000, $1,500 och $2,000, sker under perioder 0 till 3, med en årlig takt av 5% till en årlig horisont 3, ger ett kombinerat framtida värde på $4,677.50, där de tidigare flödena bidrar med mer sammansatt tillväxt än de senare.
Varför bidrar ett tidigare kassaflöde mer till det framtida värdet?
Ett tidigare kassaflöde bidrar mer eftersom det har fler räntaårsperioder kvar innan horisonten nås, så samma dollarbelopp växer till en större siffra än ett identiskt belopp som tas emot närmare eller vid horisonten.
Hur skiljer sig detta från nuvärde?
Nåvärde diskonterar framtida kassaflöden tillbaka till dagens värde, medan denna kalkylator ökar kassaflödena framåt mot en vald framtida horisont. Båda använder samma ränte-på-ränta-relation, applicerad i motsatta riktningar längs tidslinjen.
Bör ränta-på-ränta-frekvensen matcha hur kassaflödena är fördelade?
Ja, den sammansatta ränta-frekvensen bör stämma överens med fördelningen mellan kassaflödesperioderna, vanligtvis årliga om kassaflödena representerar årliga belopp, så att varje ströms ränta-på-perioder beräknas i enlighet med den inlämnade horisonten.
Sammanfattning
Kalkylatorn för framtida kassaflöden kombinerar en ojämn serie av kassaflöden till ett enda värde vid en vald framtida horisont med hjälp av Framtida värde = Summa av [CF(t) x (1 + i)^(N - t)].
Kassaflöden på $0, $1,000, $1,500 och $2,000 under perioderna 0 till 3, som växer med 5% årligen till en horisont av år 3, kombineras till ett framtida värde på $4,677.50, där tidigare flöden bidrar med mer sammansatt tillväxt än senare av liknande storlek. Detta speglar nuvärde i omvänd riktning. De visade siffrorna är uppskattningar, inte investeringsråd.