メタ説明(159): 将来の投資配当が、期待リターン率で割引された後の実際の価値を今日見つけてください。
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現在価値投資計算機は、既知の将来の投資配当が期待リターン率で割引された後の現在の実際の価値を算出します。将来の配当額、割引率として使われる期待年間リターン、配当までの年数、複利頻度を入力し、計算機は今日の同等価値を返します。
投資機会はしばしば、満期債券、事業売却の収益、構造化和解金、目標出口価値など、約束された将来の支払いを中心に構成されます。約束された将来の数字を今日の投資と公平に比較するには、現実的な期待リターンを使って現在価値に換算する必要があります。この計算機はまさにその役割を果たしています。
*これらの結果は情報提供のみの推定であり、投資アドバイスではありません。*
将来の支払いを今日の価値に割引してください
式は現在価値 = 将来の支払い / (1 + r/n)^(n x t)であり、ここで are は割引率として用いられる期待年率、n は複利頻度、t は支払いが行われるまでの年数です。
これにより、約束された将来の数字を、他の場所で得られるリターンを考慮して、投資家が今日支払うべき金額に変換されます。
将来の支払い額が$1,628.89で、10年後に予想され、5%の期待年間リターンを折算し、年々複利で計算します。現在価値は正確に$1,000.00,に算出されるため、年間リターンを目指す投資家は、目標リターンを正確に達成するために$1,628.89を受け取る権利を得るために、約$1,000を今日支払う意思があるはずです。
割引率を市場価格ではなく、必要なリターンとして使ってください
この計算で用いられる金利は、投資家が同様のリスクの機会から実際に必要または期待するリターンを反映すべきであり、必ずしもリスクフリーや一般的な市場金利を反映すべきではありません。
リスクの高い、または不確実な将来の支払いを反映した高い要求リターンは、現在価値を低くするため、より高いリターンを求める投資家は、同じ約束された将来金額に対して今日より少ない支払いを受け入れる意思があるはずです。
このため、同じ将来の配当が異なる投資家にとって意味のある価値を持つことがあります。例えば、期待リターンが5%で、$1,628.89, 10年配当を今日の$1,000.00で評価する人でも、同じリスクレベルで8%のリターンを求める人は、その同じ将来の配当をかなり低く評価することになります。
希望価格と計算された現在価値を比較してください
この計算の一般的な使い方としては、投資機会、アーンアウト、債券、または約束された将来の支払いの希望価格が、目標リターンを踏まえて妥当かどうかを評価することです。
売り手が投資家の要求収益率で計算された現在価値より高い価格を提示している場合、その要求価格は将来の支払いが約束通りに実現した場合、買い手は目標のリターンを下回る結果になることを意味します。
もし売り込み価格が計算された現在価値を下回っている場合、その機会は目標リターン以上のものを提供します。
現在価値投資計算機はこの比較を簡単にします。必要な金利で現在価値を計算し、実際に提示されている価格と直接比較します。
割引率の選択に含まれるリスクを理解する
適切な割引率の選択は、この計算の中で最も難しく、最も重要な部分であることが多いです。なぜなら、それは単なる時間的価値だけでなく、約束された将来の支払いが期待通りに実現しないという具体的なリスクを反映すべきだからです。
リスクが高く、将来的な支払いが不確実な場合、同じ額面金額と時期の契約保証付き支払いよりも、一般的により高い割引率(したがって低い計算現在価値)が保証されます。
この計算が何を前提としているかを知っておいてください
この計算は、将来の支払い額が確実に知られており、期間全体にわたって単一の一定割引率が適用されることを前提としています。
実際の投資配当は、金額やタイミングの両方に真の不確実性を伴うことが多いですが、これは単一の決定論的現在価値計算では捉えられません。より高度な評価手法では、より完全な全体像を得るために複数の可能な結果を確率で重み付けすることもあります。
現在価値投資計算機を出発点として、約束された将来の配当と必要なリターン率を比較し、選ぶ割引率は機会の実際のリスクを反映すべきであることを理解してください。
よくある質問
将来の投資配当の現在価値はどのように求めますか?
将来の投資配当の現在価値は、Present Value = Future Divideout / (1 + r/n)^(n x t)を用いて求めます。ここで、reは期待年利、nは複利頻度、tは配当までの年数です。
$1,628.89の配当が10年で5%の期待リターンで現在価値はどのくらいになるのでしょうか?
5%の期待年間リターンを複利で折算すると、$1,628.89の3⟧年での支払いは、そのリターンを目標とする投資家が今日支払うべき金額にちょうど1ナム1⟧の現在価値となります。
なぜリスクの高い投資がより高い割引率を使うべきなのでしょうか?
リスクの高い投資は、約束された将来の支払いが期待通りに実現する可能性が低く、高い利率は計算された現在価値を下げて投資家がその不確実性を引き受ける補償となるため、より高い割引率を用いるべきです。
これは希望価格が公正かどうかを評価するためにどのように使われるのでしょうか?
投資家の要求収益率で現在価値を計算し、実際の希望価格と比較することで、約束された将来の支払いが正確に予想通りに支払われた場合、機会が目標収益を達成しているか、上回っているか、あるいは不足しているかがわかります。
この計算は、支払いが行われないリスクを考慮していますか?
直接的ではありません。この計算は将来の支払い金額とタイミングが確実であることを前提としています。選択される割引率はそのリスクを反映し、リスクが高いまたは確実性の低い支払い額は一般的により高い利率を保証し、したがって計算された現在価値も低くなります。
まとめ
現在価値投資計算機は、約束された将来の配当を現在の価値に割引し、現在価値 = 将来の配当 / (1 + r/n)^(n x t)^(n x t)を用いて割引率を反映させます。$1,628.89 配当が 10 年後に予想され、5% の必要リターンで割引された場合、今日の $1,000.00 の価値がちょうど
この計算された現在価値を実際の希望価格と比較することで、機会が目標リターンを達成しているかどうかが明らかになります。示されている数値は推定であり、投資アドバイスではありません。