QuickCalculators wyznacza wewnętrzną stopę zwrotu z serii przepływów pieniężnych, rozwiązując stopę dyskontową, która ustawia wartość bieżącą netto na zero, a następnie ostrzega, gdy wielokrotne zmiany znaków mogą wywołać więcej niż jeden pierwiastek. Wprowadź początkowe nakłady i późniejsze przepływy; przeczytaj IRR obok NPV przy tej stopie i założeniu reinwestycji.
Oblicz wewnętrzną stopę zwrotu z przepływu gotówki
IRR to stopa dyskontowa, która sprawia, że wartość bieżąca napływów jest równa wartości obecnej odpływów, więc NPV równa się zero. IRR Kalkulator wyszukuje tę stopę na wprowadzonej serii za pomocą rozwiązywacza numerycznego. Konwencjonalne projekty z jednym początkowym przepływem ujemnym i późniejszymi dodatnimi przepływami zwykle mają pojedynczy znaczący IRR.
Przykładowe serie: -10,000 następnie 3,000, 4,000, 5,000. Narzędzie raportuje roczną stopę, która zeruje NPV dla tych czterech kwot. Wartość pieniężna w czasie znajduje się w centrum definicji: dolar otrzymany później liczy się jako mniejszy niż dolar otrzymany teraz przy dowolnej dodatniej stopie dyskontowej.
Porównaj IRR z prostym zwrotem z inwestycji
Prosty ROI dzieli całkowity zysk przez kapitał bez dyskontowania czasu. IRR łączy czasowanie z oprocentowaniem. QuickCalculators może pokazać oba pomysły na powiązanych stronach finansowych, ale ta droga odpowiada na pytanie o stopę NPV-zero. Narzędzia do okresu zwrotu na stronie odpowiadają, ile czasu trwa odzyskiwanie przy tym samym przepływie gotówki; to inne pytanie niż stopa, która zeruje NPV.
Projekt może wykazać wysoki zwrot z inwestycji, a jednocześnie zachować skromny IRR, jeśli gotówka pojawi się późno. Natomiast wcześniejsze środki mogą wzrosnąć IRR nawet wtedy, gdy całkowity zysk wydaje się przeciętny. Porównywanie obu wskaźników bez uwzględnienia czasu łączy różne definicje.
Unikaj tego typowego błędu
IRR zakłada, że każdy przepływ gotówki tymczasowej jest reinwestowany bezpośrednio w IRR. W projekcie wykazującym 40% IRR to założenie reinwestycji jest w praktyce zwykle błędne. Stopa ta nadal jest użyteczną statystyką budżetową kapitałową, ale nie gwarantuje, że gotówka tymczasowa przynosi 40% gdzie indziej.
Istnieją zmodyfikowane modele IRR oraz jawne modele stopy reinwestycji, które zmieniają to założenie. Ta strona zawiera klasyczną hipotezę IRR, więc liczba ta nie jest odczytywana jako gwarantowana ścieżka złożona dla wypłaconych gotówek.
Rozpoznaj przepływ gotówki przy więcej niż jednym IRR
Reguła Descartesa oraz liczba zmian znaków w liście przepływów pieniężnych określają, ile dodatnich realnych IRR może się pojawić. Wielokrotne zmiany znaków mogą dać wiele pierwiastków. QuickCalculators ostrzega, gdy występuje więcej niż jedna zmiana znaku, zamiast cicho zwracać tylko pierwszy znaleziony pierwiastek.
Seria, która przechodzi na ujemną, dodatnią, a następnie ponownie ujemną, to klasyczny kandydat wielokrotnie-IRR. Gdy ostrzeżenie wybuchnie, należy traktować pojedynczą wydrukowaną szybkość jako niepełną, dopóki nie rozważymy innych pierwiastków lub nie zostanie wykreślone NPV na różnych prędkościach.
Przeczytaj ograniczenia IRR
IRR ignoruje skalę projektu: mały projekt może wykazać ogromną stawkę, dodając niewielką wartość. IRR ignoruje także różnice w ryzyku między projektami. Budżetowanie kapitałowe często łączy IRR z NPV, zwrotem i porównaniem stopy przeszkodowej. Wyższy IRR to sposób, w jaki niektórzy menedżerowie oceniają projekty; ten opis nie jest poradą inwestycyjną.
NPV przy wybranej stopie dyskontowej odpowiada, czy wartość jest dodawana w kategoriach walutowych. IRR odpowiada, która stała stopa wynosi zero tego NPV. Obie opcje należą do pełnego przeglądu; żadna z nich nie zastępuje oceny ryzyka, płynności czy strategii.
Często zadawane pytania
Jaka jest wewnętrzna stopa zwrotu?
Wewnętrzna stopa zwrotu to stopa dyskontowa, która sprawia, że wartość bieżąca netto serii przepływów pieniężnych wynosi zero. Wyraża się ją jako procent na okres odpowiadający czasowi przepływu. IRR Kalkulator rozwiązuje tę stopę na wprowadzonych kwotach.
Jak oblicza się IRR?
IRR oblicza się przez znalezienie szybkości r taką, że suma każdego przepływu pieniężnego podzielona przez (1 + r)^t równa się zero. Metody numeryczne szukają tego r, ponieważ równanie jest wielomianowe względem współczynników dyskontowych. Strona podaje rozwiązaną szybkość, gdy solver zbiega.
Czym jest dobry IRR?
To, co jest dobrem IRR, zależy od stopy przeszkody, ryzyka i alternatyw dostępnych dla decydenta. Stopa powyżej określonego kosztu kapitału to sposób, w jaki wiele reguł budżetowania kapitałowego opisuje akceptację. To narzędzie oblicza stopę; nie narzuca uniwersalnego progu.
Dlaczego projekt może mieć dwa IRR?
Projekt może mieć dwa IRR, gdy wzór znaku przepływów pieniężnych zmienia się więcej niż raz, co pozwala na więcej niż jeden pierwiastek równania NPV. Kalkulator ostrzega o wielu zmianach znaków. Wykres NPV względem tempa wyjaśnia, ile przekroczeń ma miejsce.
Jaka jest różnica między IRR a ROI?
IRR to stopa dyskontowana, która zeruje NPV; ROI to zazwyczaj całkowity zysk podzielony przez kapitał bez tej samej struktury czasowej. Wczesne a późne ruchy gotówkowe IRR nawet gdy całkowity zysk jest ustalony. Oba wskaźniki odpowiadają na różne pytania dotyczące tego samego projektu.
Co zakłada IRR na temat reinwestycji?
IRR zakłada, że przepływy pieniężne tymczasowe są reinwestowane bezpośrednio w IRR przez resztę życia projektu. To założenie reinwestycji jest często nierealistyczne przy bardzo wysokich IRR. Czytanie stopy z tą hipotezą pozwala zachować zakres metryki.
Podsumowanie
Kalkulator rozwiązuje stopę dyskontową, która ustawia NPV do zera w wprowadzonej serii przepływów pieniężnych i ostrzega, gdy pojawią się zmiany wielu znaków. Klasyczny IRR zakłada reinwestycję na samym poziomie IRR, co często jest nierealistyczne przy projektach o wysokim oprocentowaniu. Metryka pomija skalę i ryzyko, więc porównania NPV i przeszkody pozostają istotne.
Zwrot odpowiada na czas odzyskiwania na tych samych przepływach; IRR odpowiada na stopę NPV, zera.