QuickCalculators ermittelt die interne Rendite auf eine Reihe von Cashflows, indem es den Abzinsungssatz löst, der den Barwert auf null setzt, und warnt dann, wenn mehrere Vorzeichenänderungen mehr als eine Null erzeugen können. Hier kommen die anfänglichen Ausgaben und die späteren Ströme ins Spiel; Lies IRR neben NPV bei diesem Zinssatz und der angegebenen Reinvestitionsannahme.
Berechnung der internen Rendite auf einen Cashflow
IRR ist der Diskontierungszinssatz, der den Barwert der Zuflüsse gleich dem Barwert der Abflüsse macht, sodass der NPV gleich null ist. IRR Der Rechner sucht nach dieser Rate auf der eingegebenen Reihe mit einem numerischen Löser. Konventionelle Projekte mit einem anfänglichen negativen und späteren positiven Strömungen haben in der Regel einen einzigen sinnvollen IRR.
Beispielreihen: -10.000, dann 3.000, 4.000, 5.000. Das Tool gibt den jährlichen Satz an, der den NPV für diese vier Beträge auf null setzt. Der Zeitwert des Geldes steht im Mittelpunkt der Definition: Ein später erhaltener Dollar zählt weniger als ein Dollar, der jetzt zu einem positiven Diskontsatz erhalten wird.
Vergleiche IRR mit der einfachen Rendite auf die Investition
Der einfache ROI teilt den Gesamtgewinn durch das Kapital, ohne den Zeitpunkt zu diskontieren. IRR verschmilzt das Timing in eine Rate. QuickCalculators kann beide Ideen auf verwandten Finanzseiten zeigen, aber dieser Weg beantwortet die Frage zum NPV-Null-Zinssatz. Die Rückzahlungszeit-Tools auf der Seite beantworten, wie lange die Erholung bei demselben Cashflow dauert; das ist eine andere Frage als der Zinssatz, der den NPV auf null setzt.
Ein Projekt kann einen hohen ROI zeigen und dennoch einen moderaten IRR haben, wenn das Geld verspätet ankommt. Umgekehrt kann frühes Geld IRR steigen, selbst wenn der Gesamtgewinn normal aussieht. Der Vergleich der beiden Kennzahlen ohne Timing zu vergleichen, vermischt unterschiedliche Definitionen.
Diesen häufigen Fehler vermeiden
IRR geht davon aus, dass jeder zwischenzeitliche Cashflow beim IRR selbst reinvestiert wird. Bei einem Projekt mit 40 % IRR ist diese Reinvestitionsannahme in der Praxis meist falsch. Der Zinssatz ist immer noch eine nützliche Kapitalbudgetstatistik, aber es ist kein Versprechen, dass das Zwischenkapital anderswo 40 % einbringt.
Modifizierte IRR- und explizite Reinvestitionszinsmodelle existieren, um diese Annahme zu ändern. Diese Seite formuliert die klassische IRR-Hypothese im Hauptteil, sodass die Zahl nicht als garantierter Zinseszinspfad für abgehobenes Bargeld gelesen wird.
Erkennen Sie einen Cashflow mit mehr als einem IRR
Descartes' Regel und die Anzahl der Vorzeichenänderungen in der Cashflow-Liste bestimmten die Anzahl der positiven realen IRRs. Mehrere Vorzeichenwechsel können mehrere Wurzeln hervorbringen. QuickCalculators warnt, wenn mehr als eine Zeichenänderung vorhanden ist, anstatt stillschweigend nur die erste gefundene Wurzel zurückzuweisen.
Eine Reihe, die negativ, positiv und dann wieder negativ wird, ist ein klassischer Multiple-IRR-Kandidat. Wenn die Warnung ausgelöst wird, behandeln Sie eine einzelne gedruckte Rate als unvollständig, bis andere Wurzeln berücksichtigt oder der NPV über die Raten hinweg dargestellt wurde.
Lies die Einschränkungen von IRR
IRR ignoriert die Projektgröße: Ein kleines Projekt kann eine enorme Rate zeigen und dabei wenig Mehrwert bieten. IRR ignoriert auch Risikounterschiede zwischen Projekten. Kapitalbudgetierung kombiniert oft IRR mit NPV, Rückzahlungsrate und einem Hürdensatzvergleich. Ein höheres IRR ist die Einstufung mancher Manager von Projekten; Diese Beschreibung ist keine Anlageberatung.
Der NPV bei einem gewählten Diskontsatz beantwortet, ob Mehrwert in Währungsbegriffen hinzugefügt wird. IRR beantwortet, welche konstante Rate diesen NPV nullstellt. Beide gehören in eine vollständige Rezension; Keiner ersetzt das Urteil über Risiko, Liquidität oder Strategie.
Häufig gestellte Fragen
Wie hoch ist die interne Rendite?
Die interne Rendite ist der Abzinsungszins, der den Barwert einer Cashflow-Reihe gleich null macht. Er wird als Prozentsatz pro Periode angegeben, der dem Flusszeitpunkt entspricht. IRR Der Rechner berechnet diesen Satz für die eingegebenen Beträge.
Wie wird IRR berechnet?
IRR wird berechnet, indem der Satz r berechnet wird, so dass die Summe jedes Cashflows geteilt durch (1 + r)^t gleich null ist. Numerische Methoden suchen nach diesem r, da die Gleichung in den Diskontfaktoren polynomiell ist. Die Seite meldet die gelöste Rate, wenn der Solver konvergiert.
Was ist ein gutes IRR?
Was als gutes IRR gilt, hängt von der Hürdenrate, dem Risiko und den Alternativen ab, die dem Entscheidungsträger zur Verfügung stehen. Ein Satz über einem angegebenen Kapitalkostensatz ist die Anzahl der Kapitalbudgetierungsregeln, die die Akzeptanz beschreiben. Dieses Werkzeug berechnet die Rate; es schreibt keinen universellen Grenzwert vor.
Warum kann ein Projekt zwei IRRs haben?
Ein Projekt kann zwei IRRs haben, wenn sich das Cashflow-Zeichenmuster mehrmals ändert, was mehr als eine Wurzel der NPV-Gleichung ermöglicht. Der Taschenrechner warnt vor mehreren Zeichenänderungen. Die Darstellung von NPV versus Rate verdeutlicht, wie viele Überquerungen stattfinden.
Was ist der Unterschied zwischen IRR und ROI?
IRR ist ein diskontierter Zinssatz, der den NPV auf null setzt; Der ROI ist typischerweise der Gesamtgewinn geteilt durch das Kapital, ohne die gleiche Zeitstruktur. Frühe versus späte Cash-Bewegungen IRR, selbst wenn der Gesamtgewinn fest ist. Die beiden Kennzahlen beantworten unterschiedliche Fragen zum selben Projekt.
Was nimmt IRR über Reinvestition an?
IRR geht davon aus, dass die Zwischenzahlungen für die restliche Projektlaufzeit direkt beim IRR reinvestiert werden. Diese Reinvestitionsannahme ist bei sehr hohen IRRs oft unrealistisch. Die Rate mit dieser Hypothese im Hinterkopf zu lesen, hält die Metrik im Umfang.
Zusammenfassung
Der Rechner löst den Diskontzinsungssatz auf, der den NPV auf null auf eine eingetragene Cashflow-Serie setzt und warnt, wenn mehrere Vorzeichen wechseln. Klassisches IRR geht von einer Reinvestition in das IRR selbst aus, was bei Hochpreisprojekten oft unrealistisch ist. Die Kennzahl ignoriert Skalierung und Risiko, daher bleiben NPV- und Hürdenvergleiche relevant.
Payback entspricht der Erholungszeit bei denselben Flüssen; IRR beantwortet die NPV-Null-Rate.