QuickCalculators находит внутреннюю норму доходности для ряда денежных потоков, находя ставку дисконтирования, которая устанавливает чистую приведенную стоимость равной нулю, а затем предупреждает, когда множественные изменения знака могут привести к появлению более одного корня. Введите первоначальные затраты и последующие потоки; прочитайте ВНД рядом с чистой приведенной стоимостью по этой ставке и заявленным допущением о реинвестировании.
Рассчитайте внутреннюю норму доходности денежного потока
ВНД, ставка дисконтирования, при которой приведенная стоимость притоков равна текущей стоимости оттоков, поэтому NPV равна нулю. ВНД Калькулятор ищет эту ставку во введенном ряду, используя числовой решатель. Обычные проекты с одним начальным отрицательным потоком и последующими положительными потоками обычно имеют один значимый ВНД.
Пример серии: -10,000, затем 3, 000, 4, 000, 5, 000. Инструмент сообщает годовую ставку, которая обнуляет NPV для этих четырех сумм. Временная стоимость денег находится в центре определения: доллар, полученный позже, считается меньше, чем доллар, полученный сейчас, при любой положительной ставке дисконтирования.
Сравните ВНД с простой рентабельностью инвестиций
Простая рентабельность инвестиций делит общую прибыль на капитал без учета времени. ВНД превращает время в скорость. QuickCalculators может отображать обе идеи на связанных финансовых страницах, но этот маршрут отвечает на вопрос о нулевой ставке NPV. Инструменты определения срока окупаемости на сайте отвечают на вопрос, сколько времени займет восстановление при том же денежном потоке; это другой вопрос, чем ставка, обнуляющая NPV.
Проект может показать высокую рентабельность инвестиций, сохраняя при этом скромный ВНД, если деньги поступят с опозданием. И наоборот, ранние денежные средства могут поднять ВНД, даже если общая прибыль выглядит обычной. Сравнение двух показателей без учета времени смешивает разные определения.
Избегайте этой распространенной ошибки
ВНД предполагает, что каждый промежуточный денежный поток реинвестируется в сам ВНД. В проекте, показывающем 40% ВНД, такое предположение о реинвестировании на практике обычно оказывается ложным. Ставка по-прежнему является полезной статистикой для составления бюджета капиталовложений, но она не является гарантией того, что промежуточные денежные средства принесут 40% где-либо еще.
Существуют модифицированные модели ВНД и явные модели ставки реинвестирования, позволяющие изменить это предположение. На этой странице в тексте изложена классическая гипотеза ВНД, поэтому число не читается как гарантированный составной путь для снятия наличных.
Признайте денежный поток с более чем одним ВНД
Правило Декарта и количество смен знаков в списке денежных потоков определяют, сколько положительных реальных ВНД может появиться. Множественная смена знака может дать несколько корней. QuickCalculators предупреждает, когда присутствует более одного изменения знака, а не молча возвращает только первый найденный корень.
Ряд, который становится отрицательным, положительным, а затем снова отрицательным, является классическим кандидатом на множественное ВНД. При срабатывании предупреждения считайте одну напечатанную ставку неполной до тех пор, пока не будут учтены другие корни или пока не будет построен график чистой приведенной стоимости по ставкам.
Прочтите ограничения ВНД
ВНД игнорирует масштаб проекта: крошечный проект может показывать огромную скорость, но приносить небольшую ценность. ВНД также игнорирует различия в рисках между проектами. Составление бюджета капитальных затрат часто сочетает ВНД с чистой приведенной стоимостью, окупаемостью и сравнением пороговых ставок. Некоторые менеджеры ранжируют проекты более высоким ВНД; это описание не является инвестиционным советом.
Чистая приведенная стоимость при выбранной ставке дисконтирования отвечает на вопрос, добавляется ли стоимость в валютном выражении. ВНД отвечает, какая постоянная ставка обнуляет эту NPV. Оба включены в полный обзор; ни один из них не заменяет суждений о риске, ликвидности или стратегии.
Часто задаваемые вопросы
Какова внутренняя норма доходности?
Внутренняя норма доходности, это ставка дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость ряда денежных потоков равна нулю. Он выражается в процентах за период, соответствующий времени потока. ВНД Калькулятор рассчитывает эту ставку на введенные суммы.
Как рассчитывается ВНД?
ВНД рассчитывается путем нахождения ставки r, при которой сумма каждого денежного потока, разделенная на (1 + r)^t, равна нулю. Численные методы ищут это значение r, поскольку уравнение является полиномиальным по коэффициентам дисконтирования. На странице сообщается скорость решения, когда решатель сходится.
Что такое хороший ВНД?
То, что считается хорошим ВНД, зависит от уровня препятствий, риска и альтернатив, доступных лицу, принимающему решение. Ставка выше установленной стоимости капитала, это то, как многие правила планирования капитальных затрат описывают принятие. Этот инструмент вычисляет ставку; он не предписывает универсального ограничения.
Почему проект может иметь две ВНД?
Проект может иметь две ВНД, если образец знака денежного потока меняется более одного раза, что позволяет иметь более одного корня в уравнении NPV. Калькулятор предупреждает о многократной смене знака. Построение графика зависимости NPV от скорости показывает, сколько пересечений происходит.
В чем разница между ВНД и ROI?
ВНД, дисконтированная ставка, обнуляющая NPV; ROI обычно представляет собой общую прибыль, деленную на капитал, без одинаковой временной структуры. Ранние и поздние движения денежных средств ВНД, даже если общая прибыль фиксирована. Эти две метрики отвечают на разные вопросы в одном и том же проекте.
Что предполагает ВНД в отношении реинвестирования?
ВНД предполагает, что промежуточные денежные потоки реинвестируются в ВНД на оставшийся срок действия проекта. Это предположение о реинвестировании часто нереалистично при очень высоких ВНД. Чтение показателя с учетом этой гипотезы позволяет сохранить метрику в рамках.
Краткое резюме
Калькулятор рассчитывает ставку дисконтирования, которая устанавливает NPV равной нулю для введенного ряда денежных потоков и предупреждает при появлении нескольких изменений знака. Классический ВНД предполагает реинвестирование в самом ВНД, что часто нереально для высокодоходных проектов. Этот показатель игнорирует масштаб и риск, поэтому сравнение чистой приведенной стоимости и препятствий остается актуальным.
Окупаемость отвечает времени восстановления на тех же потоках; ВНД соответствует нулевой ставке NPV.