La Calculatrice d'obligation estime le prix propre d'une obligation en actualisant les coupons restants et la valeur nominale au taux de rendement à l'échéance. Saisissez la valeur nominale, le taux de coupon, le rendement, les années jusqu'à l'échéance et la fréquence des coupons, et la Calculatrice d'obligation renvoie la valeur actuelle de ces flux au centime près pour une tarification éducative.
Le prix de l'obligation bouge quand le rendement bouge. Quand le rendement égale le taux de coupon à une date de coupon, le prix se situe au pair; quand le rendement dépasse le coupon, le prix tombe en décote; quand le rendement baisse, le prix monte en prime. La Calculatrice d'obligation rend cette relation concrète.
*Ces résultats sont des estimations à titre informatif uniquement, pas un conseil en investissement ni un cours de marché.*
Calculer le prix d'une obligation avec la Calculatrice d'obligation
La Calculatrice d'obligation tarife une obligation comme la valeur actuelle du flux de coupons plus la valeur actuelle de la valeur nominale, le tout actualisé au rendement. Prix propre signifie ici cette valeur actuelle à une date de coupon, sans intérêts courus entre les dates de paiement.
Prix = Σ (coupon / (1 + y/m)^(k)) + nominal / (1 + y/m)^(n), où y est le rendement annuel, m le nombre de coupons par an et n le nombre de périodes de coupon restantes. Une obligation de $1,000 nominal avec un coupon annuel de 5%, 10 ans jusqu'à l'échéance et un rendement de 6% a un prix propre d'environ $926.40. Chaque coupon de $50 et le $1,000 final valent moins aujourd'hui parce que le taux d'actualisation du marché dépasse le taux de coupon.
La Calculatrice d'obligation affiche ce total actualisé pour que le prix soit traçable aux flux, pas à une cotation boîte noire.
Trouver le rendement à l'échéance avec la Calculatrice d'obligation
Le rendement à l'échéance est le taux d'actualisation qui égalise la valeur actuelle des flux restants de l'obligation à son prix. La Calculatrice d'obligation utilise le rendement comme entrée pour résoudre le prix, la même relation dans le sens tarification.
Si le prix de marché est connu et les flux aussi, le YTM est le taux qui résout Prix = VA(coupons + nominal). Quand le taux de coupon égale le rendement, ce prix est au pair. Quand le rendement saisi est 6% sur une obligation à coupon 5%, le prix résolu est le chiffre en décote ci-dessus. Augmenter le rendement baisse encore le prix; le baisser l'augmente. La Calculatrice d'obligation garde taux de coupon et rendement comme champs séparés pour que l'écart entre eux soit intentionnel.
Le YTM est une hypothèse de taux constant sur la durée restante. Les chemins réels de marché varient; la Calculatrice d'obligation utilise le modèle standard à rendement constant pour la clarté.
Calculer les intérêts courus avec la Calculatrice d'obligation
Les intérêts courus sont la part du prochain coupon gagnée depuis la dernière date de coupon mais pas encore payée. La Calculatrice d'obligation peut proratiser ce coupon par les jours écoulés sur les jours de la période de coupon quand le mode couru est utilisé.
Courus ≈ paiement de coupon × (jours depuis le dernier coupon ÷ jours dans la période de coupon). Sur un nominal de $1,000, coupon annuel 5% payé une fois par an, le coupon complet est $50. À mi-parcours de l'année sur un calcul simple de jours, les intérêts courus sont d'environ $25. Le prix dirty est le prix propre plus le couru; les acheteurs paient dirty, et la part courue compense le vendeur pour le coupon déjà gagné. Le défaut propre de la Calculatrice d'obligation omet le couru sauf si ce chemin est sélectionné.
Entre les dates de coupon, ignorer le couru sous-estime ce qui change de main dans une transaction réelle. La Calculatrice d'obligation indique quelle figure elle affiche.
Comprendre les obligations à prime et en décote
Une obligation se négocie à prime quand le prix dépasse le nominal, en décote quand il est en dessous, et au pair quand il égale le nominal. La Calculatrice d'obligation illustre les trois cas en faisant varier le rendement par rapport au taux de coupon.
Sur l'exemple $1,000, coupon 5%, 10 ans annuel: à un rendement de 5%, le prix est $1,000 (pair); à 6%, le prix est environ $926.40 (décote); à 4%, le prix est environ $1,081.11 (prime).
Les investisseurs paient une prime pour un coupon au-dessus des rendements du marché et exigent une décote quand le coupon est en dessous. À l'approche de l'échéance, le prix tend vers le nominal si l'émetteur paie comme promis, ce qui compresse prime et décote dans le temps.
La Calculatrice d'obligation garde visible cette histoire coupon contre rendement dès que les deux taux diffèrent.
La fréquence des coupons change la cadence des flux et la façon dont le taux périodique d'actualisation est fixé. Un coupon annuel de 5% sur $1,000 est $50 une fois par an, ou $25 deux fois par an s'il est payé semestriellement. La Calculatrice d'obligation divise le rendement annuel par le nombre de périodes de coupon par an lors de l'actualisation, conformément à la tarification manuel standard à une date de coupon. Des coupons plus fréquents modifient légèrement le prix par rapport au paiement annuel au même taux de coupon annuel, parce que la trésorerie arrive plus tôt. Saisissez la fréquence qui correspond au prospectus de l'obligation.
Le risque de crédit, les clauses de remboursement anticipé et les fonds d'amortissement sont hors de la tarification propre au rendement à l'échéance sur un coupon fixe non callable. La Calculatrice d'obligation suppose que les flux implicites avec nominal, coupon et échéance sont payés comme prévu. Une obligation callable demande une mesure de rendement différente; ne traitez pas ce prix propre comme une offre réelle sur une structure complexe.
Questions fréquentes
Comment calcule-t-on le prix d'une obligation?
Le prix d'une obligation se calcule comme la valeur actuelle des coupons plus la valeur actuelle de la valeur nominale, actualisées au rendement. La Calculatrice d'obligation applique ce modèle d'actualisation à partir du nominal, du coupon, du rendement, de la durée et de la fréquence. Une obligation à coupon 5% avec un rendement de 6% sur 10 ans se tarife sous le pair.
Qu'est-ce que le rendement à l'échéance?
Le rendement à l'échéance est le taux d'actualisation annualisé constant qui égalise le prix d'une obligation à ses flux restants. La Calculatrice d'obligation utilise le rendement comme taux d'actualisation pour calculer le prix propre. Quand le rendement égale le taux de coupon à une date de coupon, le prix égale la valeur nominale.
La Calculatrice d'obligation inclut-elle les intérêts courus?
La Calculatrice d'obligation renvoie un prix propre par défaut et peut afficher les intérêts courus quand ce mode est utilisé. Le prix propre exclut le coupon proratisé depuis le dernier paiement; le prix dirty l'ajoute. Confirmez quelle figure une cotation de courtier utilise avant de comparer.
Pourquoi les prix d'obligations baissent-ils quand les rendements montent?
Les prix d'obligations baissent quand les rendements montent parce que les coupons futurs et le nominal sont plus fortement actualisés. La Calculatrice d'obligation divise chaque flux par un facteur plus grand à un rendement plus élevé, ce qui baisse la valeur actuelle. L'inverse vaut quand les rendements baissent.
Qu'est-ce qu'une obligation à prime?
Une obligation à prime est une obligation dont le prix dépasse la valeur nominale, ce qui arrive quand le taux de coupon dépasse le rendement utilisé pour l'actualisation. La Calculatrice d'obligation produit un prix à prime quand le rendement saisi est sous le taux de coupon. La prime est le paiement du marché pour des coupons au-dessus du marché.
La Calculatrice d'obligation est-elle une cotation de marché en direct?
La Calculatrice d'obligation n'est pas une cotation de marché en direct. Elle applique la mathématique standard de valeur actuelle aux entrées saisies. Les décisions de trading demandent des données de marché actuelles, une analyse de crédit et un conseil professionnel au-delà de ce prix éducatif.
Résumé
La Calculatrice d'obligation estime le prix propre d'une obligation en actualisant coupons et nominal au rendement à l'échéance. Quand le rendement égale le taux de coupon, le prix est au pair; une obligation de $1,000 nominal, coupon 5%, 10 ans vaut environ $926.40 à un rendement de 6% et environ $1,081.11 à 4%.
Les intérêts courus proratisent le coupon en cours entre les dates de paiement et s'ajoutent au prix propre dans une cotation dirty. Les labels prime et décote suivent si le prix se situe au-dessus ou en dessous du nominal. Les chiffres servent à l'apprentissage, pas à l'exécution de transactions ni au conseil en investissement.
Calculatrices liées
Calculatrice d'intérêts composés · Calculatrice CD · Calculatrice de valeur actuelle
Notes de construction
- Jeux d'essai: nominal $1,000, coupon 5%, 10 ans: YTM 5% → $1,000; 6% → ~$926.40; 4% → ~$1,081.11.
- Prix propre par défaut; couru optionnel. Moteur TVM.
- Nombre de mots ~1,320.