O Calculador de Títulos estima o preço limpo de um título descontando os pagamentos restantes do cupom e o valor nominal no rendimento até o vencimento. Insira o valor nominal, taxa do cupom, rendimento, anos até o vencimento e frequência do cupom, e o Calculador de Títulos retorna o valor presente desses fluxos de caixa exatamente ao centavo para precificação educacional.
O preço do título se move quando o rendimento se move. Quando o rendimento é igual à taxa do cupom em uma data do cupom, o preço fica na paridade; quando o rendimento sobe acima do cupom, o preço cai para um desconto; quando o rendimento cai, o preço sobe para um prêmio. A Calculadora de Títulos torna essa relação concreta.
*Estes resultados são estimativas apenas para informação, não aconselhamento de investimento ou cotação de negociação.*
Calcule o preço de um título com a Calculadora de Títulos
A Calculadora de Títulos precifica um título como o valor presente do fluxo de cupom mais o valor presente do valor nominal, tudo descontado no rendimento. Preço limpo aqui significa que o valor presente na data do cupom, sem juros acumulados entre as datas de pagamento.
Preço = Σ (cupom / (1 + y/m)^(k)) + face / (1 + y/m)^(n), onde y é o rendimento anual, m é cupom por ano e n é o número de períodos restantes de cupom. Um título de imagem $1,000 com cupom anual 5%, 10 anos até o vencimento e um rendimento de 6% tem um preço limpo de cerca de $926.40. Cada cupom $50 e o $1,000 final valem menos hoje porque a taxa de desconto de mercado excede a taxa do cupom.
A Calculadora de Títulos mostra esse total descontado, então o preço é rastreável aos fluxos de caixa, não a uma cotação caixa-preta.
Encontre o rendimento até o vencimento com a Calculadora de Títulos
Rendimento até o vencimento é a taxa de desconto que define o valor presente dos fluxos de caixa restantes do título igual ao seu preço. A Calculadora de Títulos usa o rendimento como entrada ao resolver o preço, que é a mesma relação que ocorre na direção do precificação.
Se o preço de mercado for conhecido e os fluxos de caixa forem conhecidos, YTM é a taxa que resolve Preço = PV (cupons + face). Quando a taxa de cupom é igual ao rendimento, esse preço é nominal. Quando o rendimento inserido é 6% em um cupon bond 5%, o preço resolvido é o valor de desconto acima. Aumentar ainda mais o rendimento reduz o preço; diminuir o rendimento eleva o preço. A Calculadora de Títulos mantém taxa de cupom e rendimento como campos separados, então o spread entre eles é intencional.
YTM é uma única suposição de taxa constante ao longo da vida útil restante. Os caminhos reais de mark-to-market variam; a Calculadora de Títulos usa o modelo padrão de rendimento em nível para maior clareza.
Calcule os juros acumulados com a Calculadora de Títulos
Juros acumulados é a parte do próximo cupom que foi ganha desde a última data do cupom, mas ainda não foi paga. A Calculadora de Títulos pode proporzionar esse cupom pelos dias decorridos em relação aos dias do período de cupom em que o modo de cupom é utilizado.
Pagamento do cupom ≈ acumulado × (dias desde o último cupom ÷ dias no período do cupom). Em uma face $1,000, 5% cupom anual pago uma vez por ano, o cupom total é $50. No meio do ano, em um esboço simples de contagem de dias, os juros acumulados são cerca de $25. Preço sujo é preço limpo mais decadência; os compradores pagam sujo, e a parte acumulada compensa o vendedor pelo cupom ganho até então. O calote de preço limpo do Calculador de Títulos omite o acumulado, a menos que esse caminho seja selecionado.
Entre as datas dos cupons, ignorar o acumulado subestima o que muda de mãos em uma negociação ao vivo. O Calculador de Títulos indica qual valor ele está mostrando.
Entenda títulos de prêmio e desconto
Um título é negociado com prêmio quando o preço excede a face (face), com desconto quando o preço está abaixo do face, e com valor (par quando o preço é igual ao face). O Calculador de Títulos ilustra os três ao alterar o rendimento em relação à taxa de cupom.
No cupom $1,000, 5%, exemplo anual 10: no rendimento de 5%, o preço é $1,000 (par); no rendimento de 6%, o preço é cerca de $926.40 (desconto); no rendimento de 4%, o preço é cerca de $1,081.11 (prêmio).
Investidores pagam um cupom acima dos rendimentos de mercado e exigem desconto quando o cupom está abaixo dos rendimentos de mercado. À medida que o vencimento se aproxima, o preço tende a se enfrentar se o emissor pagar conforme prometido, o que comprime o prêmio e o desconto ao longo do tempo.
A Calculadora de Títulos mantém essa história cupão-rendimento visível sempre que as duas taxas diferem.
A frequência dos cupons muda a frequência com que o dinheiro chega e como a taxa de desconto periódica é definida. Um cupom anual 5% em $1,000 é $50 uma vez por ano, ou $25 duas vezes por ano se pago semestralmente. A Calculadora de Títulos divide o rendimento anual pelo número de períodos de cupom por ano ao descontarem, igualando o preço padrão dos livros didáticos em uma data de cupom. Cupoms mais frequentes alteram ligeiramente o preço em relação ao pagamento anual na mesma taxa anual porque o dinheiro chega antes. Insira a frequência que corresponde ao prospecto do título.
Risco de crédito, recursos de call e fundos de apropriação ficam fora da precificação limpa de rendimento a vencimento em um cupom fixo não retirável. A Calculadora de Títulos assume que os fluxos de caixa que você sugere com face, cupom e vencimento são pagos conforme o previsto. Um título callable precisa de uma medida de rendimento diferente; não trate esse preço limpo como uma oferta ao vivo em uma estrutura complexa.
Perguntas frequentes
Como o preço do título é calculado?
O preço do título é calculado como o valor presente dos cupons mais o valor presente do valor nominal, descontado no rendimento. A Calculadora de Títulos aplica esse modelo de desconto a partir da face a termo, cupom, rendimento, prazo e frequência. Um título cupom 5% com rendimento 6% em preços abaixo da paridade.
O que é rendimento até o vencimento?
Rendimento até o vencimento é a taxa de desconto anualizada constante que iguala o preço de um título aos seus fluxos de caixa remanescentes. A Calculadora de Títulos usa o rendimento como taxa de desconto ao calcular o preço limpo. Quando o rendimento é igual à taxa do cupom em uma data do cupom, o preço é igual ao valor nominal.
A Calculadora de Títulos inclui juros acumulados?
O Calculador de Títulos retorna um preço limpo por padrão e pode mostrar juros acumulados quando esse modo é usado. Preço limpo exclui o cupom proporcional desde a última data de pagamento; preço sujo o adiciona. Confirme qual valor uma cotação de corretor está usando antes de comparar.
Por que os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem?
Os preços dos títulos caem quando os rendimentos sobem porque cupons futuros e os resultados são descontados de forma mais pesada. O Calculador de Títulos divide cada fluxo de caixa por um fator maior em um rendimento maior, o que reduz o valor presente. O inverso ocorre quando os rendimentos caem.
O que é uma garantia de prêmio?
Um título premium é um título cujo preço está acima do valor nominal, o que ocorre quando a taxa do cupom excede o rendimento usado para desconta. A Calculadora de Títulos produz um preço premium quando o rendimento inserido está abaixo da taxa do cupom. O prêmio é o pagamento do mercado para cupons acima do mercado.
O Calculador de Títulos é uma cotação de mercado ao vivo?
A Calculadora de Títulos não é uma cotação de mercado ao vivo. Ela aplica a matemática padrão de valor presente aos dados inseridos. Decisões de negociação precisam de dados atuais do mercado, análise de crédito e aconselhamento profissional além desse preço educacional.
Resumo
O Calculador de Títulos estima preço limpo do título descontando cupons e face no rendimento até o vencimento. Quando o rendimento é igual à taxa do cupom, o preço está na paridade; um face $1,000, cupom 5%, um título de 10 ano vale cerca de $926.40 com rendimento 6% e cerca de $1,081.11 com rendimento 4%.
Os juros acumulados proporcionalem o cupom atual entre datas de pagamento e se acumulam sobre o preço limpo em uma cotação suja. Rótulos de prêmio e desconto seguem se o preço está acima ou abaixo da face face. Os números servem para aprender, não para executar operações ou aconselhamento de investimento.